社保基金押注幺正量子 + 国盛量子 + 频准激光:耐心资本体系化入局量子科技
国家级耐心资本开始密集落子量子科技，8 月 17 日当天三件事一起落地。
先看当天的密度。8 月 17 日，经济日报披露社保基金参与合肥幺正量子科技 A 轮融资：深创投领投，社保基金湾区科技创新股权投资基金（深圳）与深圳市创新资本投资有限公司联合出资，广发信德、京铭资本、普华资本等多家机构跟投。幺正量子孵化自中国科学院院士、中国科学技术大学郭光灿团队，正式运营 4 年。本轮距离 Pre-A 不足 4 个月。
同一天，财联社披露国家电网旗下国网创投基金完成对安徽国盛量子科技数千万元战略融资，资金投向金刚石 NV 色心量子测量技术迭代与工业场景落地。这是电力央企首次直接布局量子科技，标志量子技术从实验室迈向规模化工业应用。
8 月 16 日，量子激光企业频准激光完成申购，发行价 186.88 元、发行 1000 万股、募资总额 18.69 亿元，佰维存储、中微半导体等 10 家战略投资者认购 3.53 亿元。频准激光主营面向量子计算与量子精密测量的窄线宽低噪声激光器，2025 年营收 4.2 亿元、净利 1.6 亿元——这是国内量子精密测量激光器赛道首次出现 18 亿元规模募资。
把时间线拉长看，「耐心资本」密集入局量子不是这一周才开始的：
- 2025 年 7 月：华翊博奥（北京）量子科技完成数亿元股权增资，社保基金中关村自主创新专项基金、北京信息产业发展投资基金与君联资本联合领投；华翊量子脱胎于清华大学量子信息中心，创始人为中国科学院院士、清华大学段路明教授
- 2025 年 10 月：社保基金与浙江省政府、农业银行共同出资设立 500 亿元浙江社保科创基金
- 2026 年 1 月：浙江社保科创基金旗下 6 只专项基金正式启动，首投项目包含衡昇科技——一家依托中国科学技术大学和合肥国家实验室的量子科技工程化平台
- 2026 年 6 月：中国电信集团投资有限公司与各方共同出资设立中电信量子产业创业投资基金（有限合伙），基金规模 15 亿元，明确将投向量子信息科技等相关领域
为什么是现在？三个数字能说清楚。
第一，产业规模过拐点。赛迪数据显示 2025 年我国量子计算产业规模达 115.6 亿元、年增速超 30%；中国信通院预测 2026 年将突破 200 亿元——这是「十五五」规划纲要将量子科技列为六大未来产业之首后第一个被产业数据交叉验证的赛道。
第二，工程化交付已成主旋律。第五届 CCF 量子计算大会（深圳）会场焦点已经从比特数和保真度的比拼转向「如何交付」「如何创造真实价值」。相干科技自研的测控系统已在 100 量子比特以上规模完成验证，单比特门保真度 99.99%、两比特门保真度 99.8%、读取保真度 99%——这意味着量子计算的产业化比拼早已不是单一技术指标的竞赛，而是系统能力的较量。
第三，「量子 + AI 混合模式」成为新热点。「量子 + AI」混合模式已经成为资本和产业共同关注的方向——会议现场多相同时讲出同一个判断：「未来真正改变世界的，是量子计算和经典计算的融合和协同」。CCF 大会上相干科技创始人兼 CEO 金贻荣直接给出了场景：新药研发中计算药物分子与蛋白质结合的环节、新能源电池材料的微观模拟、物流调度中的路线优化，这些「从众多可能中寻找最优解」的问题，正是量子计算的优势方向。
资本结构上最值得划重点的，是社保基金「耐心」这两字。量子科技从原型机到工程化、再到规模化交付，中间通常需要 5-10 年的持续投入——它天然适配社保基金这类长期资本。华翊博奥、幺正量子、衡昇科技三家底层技术各不相同（分别是离子阱、超导、量子精密测量），但社保基金同时押，说明耐心的不只是时间维度，更是技术多元性。
国家电网的入局更耐人寻味。国盛量子的金刚石 NV 色心量子测量技术可以用于电网设备的状态监测、电流测量、磁场检测——电力央企的首投没有选择超导或离子阱主流量子计算路线，而是选了「电力 + 量子精密测量」的垂直耦合，说明量子科技正在从「通用量子计算」路线分化出「行业 + 量子」的纵深路径。
国盛量子之外，量子精密测量这条垂直线也得到其他耐心资本加持——频准激光 18.69 亿元募资、佰维存储 + 中微半导体等 10 家战略投资者认购 3.53 亿元，量子精密测量激光器从「配套器件」跃升为「独立赛道」。
下一步三个验证点：
- 6-12 个月内看社保基金后续是否继续在其他量子技术路线（中性原子 / 光量子 / 拓扑量子计算）落子，三年累计押注公司数能否到 8-10 家
- 12-24 个月内看国盛量子在国家电网体系的订单转化率（电力 + 量子精密测量）和频准激光的客户结构（是否进入 IBM / Quantinuum / 国盾量子等主流量子计算整机厂的供应链）
- 6-12 个月内看「量子 + AI 混合」首批商业化落地场景（新药 / 电池 / 物流调度）的实测效果，决定后续「耐心资本」是否进一步加码。